Consensys 研究报告：EigenLayer 给以太坊带来的机遇和风险

作者：David Shuttleworth（Consensys DeFi 经济学家）

编译：DeFi之道

EigenLayer 是一种建立在以太坊之上的协议，它引入了一种新的原语，称为加密经济安全的重新抵押。 该原语允许 ETH 质押者选择加入 EigenLayer 智能合约以重新质押他们的 ETH 并将加密经济安全性扩展到网络上的其他应用程序。 因此，EigenLayer 的部分潜力在于它能够通过重新质押来聚合和扩展加密经济安全性，并验证在以太坊之上构建的新应用程序。

概述

自 Web3 诞生以来，加密经济安全一直是 Web3 面临的根本挑战。 从比特币的早期，到以太坊和其他 L1 网络迭代的最新迭代，构建强大的加密经济安全性提出了复杂的问题和权衡。 区块链设计当前面临的挑战是去中心化安全性，尤其是在以太坊网络上。 具体来说，构建在以太坊网络之上的中间件和非 EVM（以太坊虚拟机）应用程序负责生成自己的信任网络，这在很多方面都是低效的。 Bootstrap 安全性很昂贵，需要大量资源，并且需要花费大量时间来生成。 此外，去中心化安全网络一旦启动，就需要不断努力维护和扩展。 随着更多应用程序的构建，加密经济安全性越来越多地分布在整个网络中。

EigenLayer 在加密经济安全领域开创了一种新机制，即重新质押原语，以克服这些挑战并聚合整个以太坊网络的安全性。 Restaking 作为一组智能合约发挥作用，其中抵押 ETH 的用户可以重新利用他们锁定的 ETH以太坊有风险吗，以将加密经济安全性扩展到网络上构建的其他应用程序。 换句话说，EigenLayer 为质押的 ETH 启用了转抵押系统。 该协议创建了一个选择加入的中间层，在该中间层中，用户同意授予 EigenLayer 额外的执行权，以有效地将其重新分发给其他应用程序。 EigenLayer 选择加入功能的一个重要方面是，它为在共识层之上持续存在的抵押 ETH 创建了一个额外的罚没条件。 这有助于促进可扩展的安全性，因为可以引入新的削减条件来满足其他项目的需求，例如跨链桥和构建在以太坊之上的数据可用性 (DA) 层。 因此，EigenLayer 可以自由地将重新质押的 ETH 部署到其他应用程序，同时利用削减条件来强制诚实行为并阻止恶意行为。 最终，EigenLayer 的设计允许质押的 ETH 提供超越以太坊本身的验证服务。

资料来源：EigenLayer

加密经济安全与去中心化信任迭代

在继续之前，有必要简要讨论一下区块链安全的当前状态以及如何应用 EigenLayer 的设计。 比特币的安全模型开创了去中心化信任和安全的首批成功迭代之一。 用户有权在没有中介机构协调的情况下以安全的方式发送点对点支付。 然而，该模型的一个主要缺点是它被设计为特定于应用程序。 这意味着构建在网络之上的任何新的去中心化应用程序 (dApp) 也将需要一个具有自己的信任网络的新区块链。 虽然比特币能够成功地建立自己的网络，但生成和维护信任和安全系统的工作是繁重的。 对每个试图在比特币网络上运行的新应用程序提出这一要求会阻碍网络的创新和发展。

以太坊引入了一种新的安全方法，显着增强了可扩展性，并克服了许多挑战，尤其是通过其模块化设计。 以太坊虚拟机 (EVM) 通过利用以太坊区块链本身的底层安全性，使 dApp 能够在以太坊网络之上无需许可地构建。 该模型的一个特别强大的特性是它允许开发人员专注于构建创新应用程序，而不是一遍又一遍地构建递归信任网络。 以太坊模型也在最低层建立信任和安全。 因此，部署在以太坊上的 dApp 本身不需要任何信誉，而是可以利用底层区块链的安全性进行结算。

然而，以太坊的安全模型并非没有局限性。 具体来说，不能部署在 EVM 上的 dApp 不能使用以太坊的结算层。 这适用于任何需要自己的主动验证系统 (AVS) 的应用程序，它不仅包括明显的替代共识协议和虚拟机 (VM) 篮子，还包括对以太坊生态系统至关重要的基础设施，例如跨链桥和数据可用性层。

这创造了一个不同于原始比特币安全模型的环境：一个新的主动验证系统（AVS）需要引导自己的安全信任网络，它不能利用底层网络聚合的安全性。 它还促进了一个由更小、更分散的安全池组成的生态系统，并造成了以太坊安全模型的内在价值泄漏，因为每个新的 AVS 都必然将加密经济安全推向自己的独立系统，而不是连接到以太坊的基础层。

另一个关键因素是验证服务不是免费的。 验证者必须投入资金来保护网络，并为此承担机会成本。 资本和机会成本通常是 AVS 最昂贵的成本，通常需要大量补贴（可能可持续也可能不可持续）来抵消这些成本。 作为回报，验证者必须获得与其努力和风险相称的激励。 否则，他们不会参加。

最后一个考虑因素是分散的安全性降低了攻击成本。 由于每个经过验证的系统都负责维护自己的加密经济安全性，因此攻击单个协议通常比攻击以太坊本身要便宜得多。 这会使以太坊的结算层功能失效，因为对中间件层的成功攻击可以破坏它支持的任何协议，从而使基础层的安全性完全失效。

重质押机制

EigenLayer 的重新质押机制利用两个基本思想来克服这些挑战，即集体安全和自由市场治理。 总的来说，这些使以太坊的基础层安全性能够扩展到构建在其之上的任何协议，无论其组成如何（例如 evm 兼容性）。 这有助于消除上面概述的效率，并在某些方面创建更强大的系统。

首先，重新质押创建了一个优化的集体安全体系。 质押的 ETH 用作保护以太坊的抵押品，被重新用于为其他协议提供验证服务。 同样，这是通过 EigenLayer 的选择加入过程完成的。 一旦用户选择加入，他们就同意在共识层之上施加新的削减条件，以换取额外的奖励。 EigenLayer 通过获取抵押 ETH 取款凭证的权利来做到这一点。 此外，参与的验证者被授予对他们质押的 ETH 施加新的削减条件的能力。 因此，选择加入 EigenLayer 的质押者可以为其质押的 ETH 获得额外奖励，而参与的验证者可以通过使用其服务从 AVS 获得额外收入。 因此，质押者有强烈的动机参与重新质押，而验证者也有同样强烈的动机诚实行事。

其次，自由市场治理的概念允许协议主动控制使用的集体安全数量，同时为验证者提供相同的集体安全数量许可。 因此，EigenLayer 为由供求关系决定的联合安全创造了一个竞争市场。 这里的一个关键要点是，验证者不需要在没有代理的情况下提供集体安全。 相反，他们有能力在向给定协议提供服务之前确定自己喜欢的一组风险和回报参数。 这允许验证者有选择地选择要引导的协议。 一般来说，这会激励验证者追求最有价值的服务机会并避免不太有前途的协议。 因此，EigenLayer 的再质押生态系统加速了整个以太坊的创新，同时提高了质押的盈利能力。

这导致了一个开放和竞争的市场，协议可以从 ETH 验证者那里购买集体安全，而 ETH 验证者可以将集体安全出售给协议，消除了当前安全模型中存在的许多弱点。 有效性问题。 更具体地说，减少了引导网络安全的负担，因为新协议可以简单地在 EigenLayer 公开市场上购买安全性，而不是在内部生成和维护它。 Restaking 还降低了验证者服务的边际资本成本，因为 stakers 可以跨原生以太坊以外的许多不同协议重新抵押他们的初始资本，并在此过程中赚取额外收入作为回报。

Restaking 还增强了加密经济的安全性，因为它随着时间的推移将现有的安全性聚合并整合到一个地方。 因此，随着腐败成本的大幅增加，从分散的资金池向更统一的资金池的转变使该模型更加稳健并且更能抵抗金融攻击。 最后，价值积累通过再分配得到增强，因为 ETH 利益相关者通过选择加入 EigenLayer 来扩展安全性并获得额外的收入流。

资料来源：EigenLayer

EigenLayer 削减和可执行性

同样，EigenLayer 的再抵押机制通过显着增加恶意攻击的成本来增强安全性。 这在很大程度上是通过集成其他分散的安全池来实现的。 随着这些安全池汇聚到 EigenLayer 中，而不是彼此独立存在，攻击的经济成本变得比其经济回报昂贵得多。

为了维护系统，EigenLayer 开发了新的削减条件，并通过智能合约强制执行，当用户选择加入时，智能合约管理质押 ETH 的提款凭据。 如果发生恶意活动，则会发生罚没，质押者将无法提取最初存入的本金。 在以太坊目前的设计下，最多可以没收质押的 ETH 的 50%。 因此，当提款被触发时，至少 50% 的质押 ETH 将保持可用。 EigenLayer 允许削减协议上剩余的 50%。

主要风险和攻击向量

然而，EigenLayer 有两个主要的攻击向量。 一个是许多验证者密谋同时攻击一组中间件服务。 另一个是使用EigenLayer构建的协议可能存在的意外slashing漏洞，也存在诚实节点被slashing的风险。

EigenLayer 机制的大部分依赖于重新平衡算法，该算法考虑了不同的验证器及其伴随的权益、安全能力和使用情况。 这是协议成功的基础，如果此重新平衡机制失败（例如缓慢调整、延迟、不正确的参数），则 EigeinLayer 将暴露于不同的攻击向量，尤其是围绕加密经济安全。 因此，必须注意确保系统准确更新任何未偿还的再抵押 ETH，并确保它保持完全抵押。

资料来源：EigenLayer

相关影响

如果执行得当，重新质押可以创建更高效​​的加密经济安全系统，并解决围绕碎片引导的许多挑战。 它还具有使安全性具有高度互操作性的潜力，因为抵押的 ETH 基本上可以应用于以太坊上运行的任何协议，而不管 EVM 是什么。 以参与和访问为中心的特定设计将加强加密经济的安全性、可扩展性以及协议扩展以满足需求的整体能力。 兼容性，甚至可能产生更广泛的影响。 开发人员可以开始更多地关注创新和构建产品，而不是引导安全性。

对于终端用户来说，重质押可以显着增加价值积累。 传统的抵押不是资本效率高的，代币持有者基本上将他们的资金锁定在给定的合约中，以便因对网络安全做出贡献而获得奖励。 但是，他们必须放弃其他机会。 流动性质押衍生品的出现提高了资本效率，使代币持有者能够将资金锁定在质押合约中，赚取奖励，然后将质押衍生品资本部署到其他地方以获得额外收益。 这需要一种更主动、更亲力亲为的方法，让用户拥有必要的资金，也许最重要的是，还有时间来产生额外的收入。 这种资本扩张的任何损失都是基础资本的损失。 因此流动性质押并非没有风险。

EigenLayer 最强大的潜在功能之一是重新质押消除了这种用户端风险。 通过选择重新抵押合约，用户可以有效地从他们的扩展资本中获得被动奖励。 此外，在单一收入流中锁定在 ETH 中的相同资本投资现在可以重新抵押到其他协议中，每个协议都有自己的奖励系统。 但是，请务必注意，这并非没有风险。 除了协议强加的新削减条件外，选择加入 EigenLayer 的用户仍然面临在共识层被削减的风险。

EigenLayer 还具有改进以太坊收费模型的潜力。 简而言之，这个模型创造了一个随着网络增长的价值流：以太坊为构建在它之上的所有不同的 dApp 提供安全性，作为交换，这些 dApp 将费用返还给以太坊。 以太坊模型的基本限制因素是它完全与 EVM 兼容。 允许新协议参与，而不是建立自己的安全池，有助于锁定以太坊内部的价值流，并有助于将更多收入带回以太坊网络。

代币经济学

虽然目前没有推出 EigenLayer 代币的正式计划，但有一些潜在的设计可能在这里有用。 其中一项设计以参与和访问为中心，并将加强加密经济的安全性、可扩展性以及协议扩展以满足需求的整体能力。 换句话说，希望通过 EigenLayer 参与质押的用户必须质押 EigenLayer (EL) 代币的最低门槛才有资格。 因此，每个选择加入 EigenLayer 的用户都将获得特殊许可以太坊有风险吗，以对其质押的 ETH 和 EL 执行罚没条件。

在以太坊网络当前的设计下，质押者最多只能削减其质押 ETH 总量的 50%，而 EigenLayer 可以对剩余的 50% 实施削减。 这将为执行部分增加额外的资本，其功能类似于超额抵押贷款。 因此，如果用户采取恶意行为，他们可能会损失超过 100% 的抵押 ETH。

EigenLayer 的一个主要风险是加密经济安全性的过度扩展。 随着协议的演进，越来越多的用户选择参与，这个中间件层被攻击的风险越来越大。 更高的资本要求有助于降低这种风险、促进去杠杆化并提高可扩展性，同时使协议能够更大规模地增长。 此外，如果 EigenLayer 选择跨链构建，这有助于引导和可组合性。 不同的网络有不同的质押参数，EL 的加入有助于规范资本要求。 一种与链无关的代币，它还允许网络及其用户以更少的摩擦和更多的流动性在链之间移动。

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